miércoles, 22 de agosto de 2012

"¿Cómo surge una crisis alimentaria?", Francisco Estudillo Herrera para Economía Idiota

"Francia y EE UU prevén reunir al G-20 por el alza de los cereales... ante el riesgo de una crisis alimentaria" El País

¿Cómo surge una crisis alimentaria o inmobiliaria o financiera? Pues especulando, creando burbujas, inflando precios de forma intencionada.
¿Cómo se pueden inflar los precios? Creo que este ejemplo es válido. ¿Han jugado alguna vez al Jenga? Consiste en retirar bloques de madera de una torre de bloques sin que se derrumbe la torre. Imagínense que tienen que hacer lo contrario, es decir, colocar bloques uno encima de otro. En este nuevo juego no hay normas (mercado desrregulado), pueden ponerlo en la posición que quieran, con lo que la torre se vuelve más inestable a medida que crece. Pueden, incluso, vender su bloque. Realmente en esto consiste el negocio, su bloque no crea valor por sí solo, pero a medida que otros colocan bloques encima del suyo, el valor de su bloque aumenta. Por tanto, el bloque más valioso es el primero, el bloque del precursor de la torre, de la burbuja, el gran especulador.
En este juego, en la burbuja, no se crea valor, sino espectativas. Uno coloca su bloque confiando en que otros pondrán bloques encima, y así, mi bloque aumenta de valor. El que compra está dispuesto a pagar no por el valor del bloque, sino por el valor que se espera que puede alcanzar, y también porque cree que podrá venderlo a un precio mayor. Otros estarán dispuestos a comprárselo con las mismas expectativas de venderlo.
Si yo coloco mi bloque en el piso 3 y lo vendo cuando la torre alcanza el piso 10, mi ganancia es 7. Como cuando uno compra una casa y la vende poco después. El que compró el bloque quiere la misma ganancia, por tanto debe esperar a que se alcance la altura 17 para vender. Pero la inestabilidad de la torre es mayor, además ha tenido que invertir más. A medida que avanza la torre el negocio se vuelve menos rentable y menos seguro. Llegará un punto en que la torre dejará de crecer, y todos querrán retirar su pieza. Pero los especuladores no esperan a ese momento. El primero, el precursor de la burbuja, retira la primera pieza cuando ve que la torre crece lentamente. O sea, vende su bloque según el valor de toda la altura. Y revienta la burbuja llevándose la pieza más valiosa.
Los bloques en sí no crean valor. La vivienda, el trigo, el petróleo, las materias primas no crean valor por sí mismas, y son objeto de especulación.